Форекс-новости от компании Instaforex

EUR/USD. Доллар перетянул одеяло на себя

Доллар в среду сбил с толку трейдеров. Если в начале дня все говорили о евро, то в часы американской сессии рыночный взгляд был полностью прикован к доллару. Доллар сметает все на своем пути. Разворачивающаяся сейчас мировая тенденция является благодатной почвой для роста американской валюты. Исключительность Штатов вновь на первом плане, сегодняшние данные в очередной раз это подтвердили. Америка опубликовала впечатляющие данные. Экономическая активность в сфере услуг Соединенных Штатов Америки свое расширение уже восьмой месяц подряд. Индекс деловой активности в этом секторе, рассчитанный Институтом управления снабжением и материальными ресурсами (ISM), увеличился с 52,7 до 54,5 в августе. Это значение оказалось выше, чем ожидали на рынке. Дополнительные данные, представленные в отчете, показали, что индекс занятости возрос с 50,7 до 54,7, в то время как индекс оплаченных цен поднялся до 58,9 с предыдущих 56,8. Это свидетельствует о более быстром росте и движении экономики в сторону более активной фазы. Комментируя эти данные, можно сказать, что сектор услуг продолжает демонстрировать ускоренные темпы роста, что отразилось в увеличении всех четырех субиндексов, влияющих на общий индекс деловой активности в этой сфере, а также ускорении поставок от поставщиков. Отмечается, что мнения участников Бизнес-исследовательского комитета разнятся в зависимости от конкретной отрасли, однако большинство высказывает положительную оценку бизнес- и экономическим условиям. Небольшое снижение темпов роста в сфере услуг также отмечается, но оно несущественно. Реакция рынка была следующей:индекс доллара США внезапно подскочил до 105,02, достигнув своего максимального уровня внутри одного торгового дня с марта. Итак, регистрируется дополнительный рост, который приближает индекс к уровням, наблюдаемым в начале этого года, около 105,90. В случае более активного вмешательства со стороны быков и уверенного закрепления выше 105,00 можно будет вернуть потенциальную возможность для проверки максимума 2023 года, то есть эту самую заветную отметку 105,90. Несмотря на то что ключевая 200-дневная скользящая средняя находится выше и сегодня она на уровне 103,02, прогноз для индекса остается более оптимистичным и позитивным. Впрочем, уровень 104,30 имеет ключевое значение для поддержания высоких значений индекса доллара США. Если он немного снизится, то важной ролью начнет играть отметка 103,06. Ее преодоление может привести к значительному ослаблению, если DXY начнет торговаться ниже этого уровня. Двойная линия поддержки на уровне 102,42 становится последней линией обороны перед возможным существенным и долгосрочным снижением курса доллара США. Эта линия включает в себя как 100-дневную, так и 55-дневную скользящие средние и играет важную роль в сохранении устойчивости индекса. Доллар, как мы знаем, всегда полон сюрпризов, и сегодня, несмотря на отскок евро, все же смог завершить европейскую сессию в плюсе. У американских торгов тоже хорошие перспективы. Вопрос в том, как долго он сможет продлить восходящую тенденцию. Инвесторы становятся все более оптимистичными по отношению к доллару, основываясь на слабом экономическом росте в Китае и Европе. Последние данные свидетельствуют о том, что американская экономика устойчива к масштабным действиям по ужесточению денежно-кредитной политики по сравнению с европейской. Два ключевых фактора укрепления доллара – более высокая доходность в США и менее благоприятные экономические условия за пределами страны – продолжают оказывать влияние. Goldman Sachs теперь снизил вероятность рецессии в США до 15%, по сравнению с предыдущим показателем в 20%. Это может способствовать дальнейшему укреплению доллара в свете роста американской экономики. Пара EUR/USD недавно опустилась достаточно низко и это стало важным сигналом изменения долгосрочного тренда и может привести к дальнейшему снижению евро до уровня 1,0500. Хотя сегодня доллар снизился после некоторых неожиданных комментариев члена ЕЦБ Клааса Кнота, которые вновь увеличили вероятность повышения ставки в сентябре на 50%, несмотря на сокращение показателей PMI по всей Европе. Этот факт все же стоит учитывать при торговле парой EUR/USD. Евро сегодня попытался отвоевать область 1,0740, но пока тщетно. Пара остается под сильным давлением, дополнительные потери в краткосрочной перспективе не исключены. На этом фоне ожидается, что потеря поддержки 1,0700 позволит медведям нацелиться на майский минимум 1,0635. Это может произойти в не столь отдаленном будущем.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Евро в тревоге, доллар на коне. Три сценария для EUR после заседания ЕЦБ

Европейская валюта пребывает в растерянности, демонстрируя очередной спад. Этой ситуацией воспользовался гринбек, заметно подорожав и оттеснив соперника по паре EUR/USD. Многие аналитики пророчат «европейцу» дальнейшее падение, а в отношении доллара хотя и допускают подобное, но более оптимистичны в отношении долгосрочных перспектив USD. Утром в четверг, 7 сентября, европейская валюта вновь уступила американской в преддверии выхода статистики по ВВП еврозоны и промышленному производству в Германии. По наблюдениям аналитиков, «европейцу» все труднее оставаться на плаву. При этом доллар чувствует себя уверенно, переживая очередной подъем. По оценкам специалистов, американская валюта консолидируется вблизи многомесячных максимумов. Днем ранее гринбек, воспользовавшись ростом доходности казначейских облигаций США, оказал сильное влияние на пару EUR/USD. Однако осторожность участников рынка затруднила дальнейшее укрепление тандема. Утром в четверг, 7 сентября, пара EUR/USD оставалась вблизи 1,0712–1,0713. В этом диапазоне тандем оказался после выхода макроданных из Германии. Официальные статданные продемонстрировали, что в июле объем промышленного производства в Германии упал сильнее ожидаемого. По мнению экспертов, это свидетельствует о дальнейшем снижении активности в производственном секторе страны. Согласно отчетам федерального статистического ведомства Destatis, объем промпроизводства в экономическом локомотиве еврозоны, скорректированный с учетом сезонных факторов, упал на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем. Это намного ниже предыдущего результата (1,4%). При этом эксперты ожидали снижения в пределах -0,5%. В годовом исчислении в июле объем промышленного производства ФРГ сократился на 2,1%. Этот показатель проигрывает июньскому, когда падение составило 1,5%. По оценкам специалистов, текущие экономические данные оказались достаточно слабыми. На этом фоне единая валюта остается уязвимой по отношению к доллару. Сразу после выхода отчета по промышленному производству Германии пара EUR/USD потеряла 0,07%, торгуясь вблизи 1,0719, а затем соскользнула в нисходящую спираль. В среду, 6 сентября, поддержку евро оказали «ястребиные» комментарии представителей ЕЦБ. Однако они почти не повлияли на дальнейшую динамику тандема. В итоге пара EUR/USD не смогла набрать обороты, поскольку позиция рынка в отношении предстоящего решения ЕЦБ по ставке осталась прежней. В настоящее время большинство инвесторов склоняется к тому, что на следующей неделе ЕЦБ оставит ставку без изменений. Три сценария динамики евро после заседания ЕЦБ Валютные стратеги Nordea предлагают три вероятных сценария для EUR, которые ожидают единую валюту после заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Напомним, что мероприятие состоится на следующей неделе. 1) Базовый сценарий. Регулятор сохранит ключевую ставку неизменной, демонстрируя тенденцию к ужесточению ДКП. По мнению аналитиков, такой вариант окажет «понижательное давление на ожидания по ставкам», хотя рынки могут воспринять это решение как «ястребиную» паузу ЕЦБ. 2) Увеличение на 25 б. п. Второй вариант развития событий предусматривает повышение ставки ЕЦБ еще на 25 б. п., но при этом ослабляется тенденция к ужесточению монетарной политики. «В итоге планка для дальнейшего повышения ставок увеличивается. Такое решение способствует кратковременному росту ожиданий по ставкам», – полагают в Nordea. 3) Повышение и ужесточение («ястребиный сценарий»). «ЕЦБ увеличит ставки и сохранит тенденцию к ужесточению монетарной политики. Это классический «ястребиный» сценарий, который способствует росту ожиданий по ставкам», – подчеркивают в Nordea. Эксперты считают его наименее вероятным из всех вариантов. Помимо этого, в фокусе внимания инвесторов – макростатистика из США. По предварительным прогнозам, за неделю число первичных заявок на пособие по безработице в Соединенных Штатах выросло на 6 тыс., до 234 тыс. Кроме того, аналитики ожидают, что августовский индекс PMI в сфере услуг ISM в США упадет до 52,5 пункта с прежних 52,7 пункта. Напомним, что значение ниже 50 пунктов свидетельствует о значительных трудностях в экономике. Если актуальные макроданные разочаруют рынки и продемонстрируют снижение деловой активности в секторе услуг, то гринбек окажется под давлением продаж. Однако ухудшение макроэкономической статистики поможет паре EUR/USD подрасти, уверены специалисты. Текущие экономические отчеты дадут участникам рынка больше четких сигналов о дальнейшей монетарной политике ФРС. В данный момент подавляющее большинство экспертов (93%) полагают, что на сентябрьском заседании Федрезерв сохранит процентную ставку на текущем уровне в 5,25%–5,5% годовых. Подобный сценарий благоприятен для американской валюты, резюмируют аналитики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

EUR/USD: обреченный на падение

Сегодня утром пара евро–доллар растет в рамках коррекции после падения накануне до самого низкого за 3 месяца уровня 1,0686. Тем временем многие аналитики считают, что мажор обречен на дальнейшее снижение, и прогнозируют ему новые минимумы в ближайшей перспективе. Выясняем, как сильно рискует просесть EUR/USD, если на следующей неделе ЕЦБ реализует самый страшный для европейской валюты сценарий. Доллар получил еще один козырь Вчера американская валюта продемонстрировала очередной прилив сил после выхода еженедельного релиза Минтруда США по количеству заявок на пособие по безработице. Согласно статистике, на прошлой неделе показатель неожиданно достиг самого низкого с февраля уровня и составил всего 216 тыс. Экономисты прогнозировали, что число первичных обращений за государственным пособием по безработице вырастет до 234 тыс. Отдельный отчет показал, что производительность труда американских работников во втором квартале была не такой высокой, как сообщалось первоначально, но все еще оставалась стабильной. В годовом исчислении показатель, измеряемый почасовой выработкой на одного работника, вырос в период с апреля по июнь на 3,5% против первоначальной оценки 3,7%. Это самое высокое с третьего квартала 2020 года значение. Как видим, последние данные свидетельствуют о том, что рынок труда США продолжает оставаться устойчивым, даже несмотря на длительную агрессивную политику ФРС. Это ставит под сомнение окончание цикла повышения ставок в Штатах и способствует укреплению доллара по всем направлениям. В минувший четверг гринбек подскочил к корзине основных валют на 0,19%, до уровня 105,05. При этом против своего главного конкурента, евро, USD поднялся почти на 0,3%, протестировав в течение сессии 3-месячный максимум 1,0686. Евро снова попал под удар Последнее снижение EUR связано главным образом с пессимистичными макроданными ЕС. Вчера вышел шокирующий отчет по промышленному производству в Германии, который указал на огромные трещины в европейской экономике. Согласно статистике, в июле промышленное производство в Германии сократилось на 0,8%. Это в два раза больше, чем прогнозировали экономисты. – Теперь, когда мы получили полный пакет макроданных за июль, стагнация в промышленности и экономике выглядит для Германии, крупнейшей экономики ЕС, уже как новая норма. Это говорит о том, что риск рецессии в еврозоне снова очень высок, – прокомментировал ситуацию аналитик Джордж Весси. Многие эксперты считают, что опасения по поводу замедления экономического роста в Европе могут повлиять на решение ЕЦБ по процентным ставкам на следующей неделе либо на его дальнейшую монетарную стратегию. – Замедление экономики еврозоны выглядит достаточно драматичным. Это вполне может побудить ЕЦБ отказаться от повышения ставки в сентябре, что может привести к дальнейшему ослаблению евро, – заявил валютный стратег CIBC Capital Markets Джереми Стретч. По прогнозам эксперта, инерция ЕЦБ на фоне слабых экономических данных может привести к падению пары EUR/USD до минимума 31 мая 1,0635. Тем не менее большинство аналитиков, в числе которых экономисты ING Bank, по-прежнему ожидают, что ЕЦБ снова повысит ставку в сентябре. Однако выиграет ли от этого шага евро? На этот раз – вряд ли. Учитывая, что негативные тенденции в европейской экономике укрепляются, ЕЦБ больше не сможет делать вид, что ничего не происходит. Если же регулятор заговорит о рецессии, это, скорее всего, будет истолковано рынком как голубиный сигнал. При таком раскладе евро не сможет получить выгоду от очередного раунда ужесточения, тем более что сейчас фундаментальные факторы все сильнее начинают смещаться в сторону укрепления его главного оппонента – доллара. Почему USD будет расти? Начиная с понедельника американская валюта подорожала против своих основных конкурентов на 0,7%. Сейчас индекс DXY готовится завершить ростом уже восьмую неделю подряд. Это станет самой продолжительной за 9 лет недельной серией побед гринбека. Текущее ралли USD обусловлено сильными экономическими данными. Статистика, опубликованная на этой семидневке, показала, что сектор услуг США неожиданно набрал обороты в августе, что значительно укрепило ястребиные ожидания рынка относительно дальнейшей политики ФРС. В настоящее время большинство участников рынка по-прежнему ожидают, что на своем сентябрьском заседании американский регулятор сделает паузу в повышении ставок. Однако за последние несколько дней вероятность дополнительного раунда ужесточения в США в текущем году выросла почти до 50% с 40% неделей ранее. Также многие инвесторы понизили свои прогнозы относительно скорого смягчения ДКП в Штатах. Сейчас рынок склоняется к тому, что стабильная экономика позволит ФРС долго удерживать процентные ставки высокими. Кроме того, доллар продолжает получать выгоду и как валюта-убежище. Текущие показатели экономического роста в США по-прежнему выглядят намного лучше по сравнению с остальными крупными экономиками мира. На этой неделе стало совершенно очевидно, что Европа и Китай медленно, но верно движутся к рецессии, что спровоцировало новый всплеск спроса на защитный гринбек. Аналитики прогнозируют, что мере эскалации опасений по поводу замедления глобального экономического роста доллар продолжит укрепляться против евро и других рисковых активов. Также некоторые эксперты считают, что недавний скачок цен на нефть может добавить импульса и без того растущему доллару в среднесрочной перспективе.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Истеричный обвал USD/JPY: что происходит?

Иена ворвалась в новую рабочую неделю на коне. На старте понедельника японская валюта резко выросла по всем направлениям, но наилучшую динамику показала в паре с долларом. Разбираемся, что спровоцировало ралли JPY и как долго оно может продлиться. Банк Японии примеряет ястребиные крылья Бычий импульс пары USD/JPY, который наблюдался всю прошедшую неделю, сегодня утром сошел на нет. На момент подготовки материала котировка спикировала на более чем 1%, до уровня 146,15. Напомним, что на минувшей неделе мажор достиг 10-месячного максимума 147,87 благодаря усилению ястребиных настроений рынка относительно дальнейшей монетарной политики ФРС. Несмотря на то, что сейчас большинство трейдеров ожидают приостановки повышения процентных ставок на сентябрьском заседании FOMC, рынок не может полностью исключить возможность продолжения ужесточения в США. Сильные экономические данные, опубликованные на прошлой неделе, повысили вероятность еще одного увеличения ставок в Штатах в текущем году, а также укрепили мнение инвесторов о том, что Федрезерв будет сохранять показатель высоким в течение длительного периода. Как видим, у доллара по-прежнему есть довольно крепкая поддержка. Так что тогда подкосило пару USD/JPY в начале этой семидневки? Главным виновником обвала котировки стало субботнее интервью главы Банка Японии изданию Yomiuri, которое было воспринято трейдерами как ястребиное. В беседе с журналистами Кадзуо Уэда заявил, что BOJ может прекратить свою ультрамягкую политику, как только на горизонте появятся признаки приближения инфляции к целевому уровню 2%. – Если мы будем видеть устойчивый рост цен, сопровождающийся ростом заработной платы, это позволит нам не дожидаться того момента, когда инфляция коснется таргета. Наша инфляционная цель может быть достигнута и после отказа от отрицательных ставок, – отметил он. Также К. Уэда предположил, что к концу года центральный банк должен будет получить достаточно информации и данных для того, чтобы определить, сможет ли он начать нормализацию своей ДКП. Такая риторика вернула на рынок спекуляции о том, что Банк Японии вскоре начнет повышать процентные ставки. Это привело к резкому скачку базовой доходности японских облигаций. Сегодня утром показатель подскочил на 5 б. п. до 0,7%, самого высокого с января 2014 года уровня, что послужило отличным трамплином для иены. Некоторые аналитики считают, что дальнейшее укрепление ястребиных ожиданий рынка относительно монетарной политики BOJ будет способствовать росту японской валюты и приведет к еще большему ослаблению пары USD/JPY в ближайшей перспективе. – В контексте последних событий мы изменили свой прогноз по Банку Японии. Сейчас мы ожидаем, что регулятор прекратит политику отрицательных процентных ставок в первые три месяца 2024 года, что приведет к сильному росту иены против доллара, – прокомментировал валютный стратег Resona Bank Такеши Ишида. Хитрый ход Уэды Однако далеко не все эксперты настроены оптимистично по отношению к японской валюте. Есть мнение, что пара USD/JPY возобновит свое восхождение, как только на рынке улягутся бурные эмоции, вызванные последним заявлением главы Банка Японии. И вот почему. Доходность 10-летних госбумаг США сейчас примерно на 360 б. п. выше, чем по аналогичным облигациям Японии. При такой большой разнице иене будет сложно удержать преимущество в паре с долларом, тем более что в качестве поддержки у нее есть не реальные доказательства, а лишь предположения о скором монетарном развороте BOJ. В своем последнем интервью, каким бы оно ястребиным ни казалось, К. Уэда все равно повторил свою голубиную мантру. Чиновник заявил, что в ближайшей перспективе BOJ продолжит придерживаться ультрамягкой политики, поскольку признаков достижения инфляционной цели в Японии пока не наблюдается. Последние данные показали, что рост заработной платы японских работников неожиданно замедлился в июне, что свидетельствует о том, что рынок труда сбавляет обороты и омрачает перспективы достижения цели BOJ по устойчивой инфляции. – У японского Центробанка сейчас нет никаких оснований для перехода к нормализации своего денежно-кредитного курса. Да, он может отменить политику контроля кривой доходности в текущем году, но это вряд ли станет поводом для отказа от отрицательных ставок. Мы думаем, что Уэда сделал ястребиные комментарии только для того, чтобы поддержать ослабшую иену, – поделился мнением аналитик Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Киеси Исигане. Такой же точки зрения придерживается и его коллега Наоми Мугурума. Эксперт считает, что ястребиная риторика Уэды была направлена на то, чтобы сдержать дальнейшую девальвацию иены в условиях, когда у Токио нет возможности провести валютное вмешательство. – В этом году скорость падения JPY намного меньше, чем в прошлом году, поэтому текущее снижение иены нельзя назвать сугубо спекулятивным шагом, что затрудняет проведение интервенций по покупке японской валюты, – отметила Н. Мугурума. Большинство аналитиков рекомендуют трейдерам, торгующим парой USD/JPY, не делать поспешных выводов и дождаться важных макроэкономических релизов США на этой неделе: отчета по потребительской инфляции в среду, а также индекса цен производителей (PPI) и данных по розничным продажам в четверг. Если релизы окажутся сильными, доллар, скорее всего, получит очередной импульс для роста. Не исключено, что на фоне усиления ястребиных ожиданий рынка относительно политики ФРС гринбек сможет вернуться в паре с иеной к своим недавним максимумам.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Фунт демонстрирует свою важность, но опасается провала

Британская валюта старается закрепиться на завоеванных позициях, но при этом стремится к новым вершинам. Однако на этом пути фунт подстерегают очередные провалы, которые ощутимо бьют по динамике GBP. Тем не менее аналитики рассчитывают на краткосрочные всплески роста стерлинга, хотя сомневаются в длительном подъеме британской валюты в долгосрочной перспективе. В начале текущей недели «британец» немного укрепился на фоне существенного падения доллара по отношению к японской валюте. Этим воспользовались другие ключевые валюты, в частности евро и фунт. В понедельник, 11 сентября, пара GBP/USD прибавила 0,4%, достигнув отметки 1,2521. По отношению к европейской валюте британская укрепилась меньше – на 0,2%. Утром во вторник, 12 сентября, пара GBP/USD курсировала вблизи 1,2505, растеряв львиную долю своих достижений. На минувшей неделе пара GBP/USD упала почти на 1% на фоне усиления спроса на американскую валюту. Этому способствовали сильные экономические данные из США и осторожность большинства инвесторов. В итоге британская валюта потеряла 5% после достижения в июле 15-месячного пика по отношению к гринбеку. Кратковременное снижение доллара многие эксперты объясняют некоторым перепозиционированием в преддверии публикации данных по потребительской инфляции в США, которая запланирована на среду, 13 сентября. При этом отчет по CPI США, важность которого сложно переоценить, сыграет ключевую роль в формировании рыночных ожиданий по поводу перспектив монетарной политики Федрезерва. Это определит ближайшую траекторию движения гринбека и придаст новый импульс паре GBP/USD, уверены эксперты. В фокусе внимания участников рынка – предстоящий отчет по ВВП Великобритании, а также актуальные, только что вышедшие данные по уровню безработицы и заработной платы в стране. Согласно отчетам Управления национальной статистики (ONS), уровень безработицы в Великобритании за три месяца (по июль) увеличился до 4,3% по сравнению с 4,2% за три месяца (по июнь). При этом число людей, обратившихся за пособием по безработице, выросло на 0,9 тыс. чел. по сравнению с 29 тыс. чел. в предыдущем месяце. В июле средняя заработная плата в Великобритании (без учета бонусов) увеличилась на 7,8% 3м г/г по сравнению с 7,8% в июне. Данный показатель (с учетом бонусов) составил 8,5% 3м г/г против 8,2%, превысив прогноз в 8,2%. По словам Джереми Ханта, министра финансов Великобритании, рост заработной платы в стране остается высоким, «частично отражая разовые выплаты работникам государственного сектора». Однако для устойчивого увеличения реальной заработной платы следует «придерживаться текущего плана по снижению инфляции вдвое», добавил Дж. Хант. После публикации макроэкономических данных фунт поначалу сохранил свои позиции, закрепившись вблизи отметки 1,2500. Однако позже пара GBP/USD просела до 1,2484. По мнению аналитиков, в долгосрочной перспективе на динамику стерлинга повлияет возможность дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС. Это станет попутным ветром для доллара и сдержит рост пары GBP/USD. Валютные стратеги Rabobank полагают, на фоне дальнейшего укрепления доллара в ближайшие три месяца тандем может упасть до 1,2300. «Не исключено, что гринбек будет пользоваться спросом на горизонте 3–6 месяцев. Это будет до тех пор, пока рынок не начнет заглядывать в будущее по поводу подъема ставок ФРС. На этом фоне пара GBP/USD не сможет восстановить утраченные позиции. В итоге через три месяца фунт упадет до низкого уровня 1,2300», – подчеркивают в Rabobank. Британская валюта взлетела в моменте по отношению к евро и доллару после сильных отчетов по заработной плате в Великобритании. Несмотря на то что данные оказались сильнее ожиданий, признаки роста безработицы, зафиксированные в отчетах, означают, что Банк Англии приостановит цикл повышения ставок в последнем квартале 2023 года. По мнению аналитиков, чрезмерно активный рост заработной платы, зафиксированный в июле, станет катализатором повышения ключевой ставки на ближайшем заседании регулятора. В текущем году фунт, несмотря на сопутствующие сложности, продемонстрировал поразительную устойчивость. Некоторые аналитики объясняют это позицией Банка Англии, которому, согласно заявлениям чиновников, «предстоит проделать много работы, чтобы обуздать инфляцию». При этом специалисты уверены, что регулятору придется поднимать процентные ставки выше, чем большинству других центральных банков. Валютные стратеги MUFG полагают, что сейчас стерлингу трудно найти импульс для существенного роста, тем более на фоне возможного завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики. В MUFG ожидают повышения процентных ставок, но предупреждают, что на фоне нестабильных экономических данных «убежденность в повышении ставок может подорвать дальнейшую динамику фунта в краткосрочной перспективе». В подтверждение своих умозаключений специалисты банка приводят аналитические модели, которые демонстрируют, что GBP является одной из самых недооцененных валют по сравнению с долларом. По расчетам MUFG, оценка фунта занижена примерно на 3,23%. Согласно этой аналитические модели, сейчас «британец» торгуется со значительным дисконтом. Напомним, что на следующей неделе состоится очередное заседание Банка Англии по денежно-кредитной политике. Участники рынка оценивают в 70% вероятность того, что на этой встрече ключевая ставка ЦБ Англии будет поднята на 25 б. п., до 5,50%. При этом трейдеры резко снизили оценку вероятности дальнейшего подъема процентных ставок. Ранее денежные рынки ожидали, что к марту 2024 года ключевая ставка Банка Англии достигнет пика в 5,7%.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Газ дорожает, а спрос на него падает

Биржевые цены на газ в странах Европы растут в среду. Октябрьские фьючерсы по индексу TTF (крупнейшего в Европе хаба в Нидерландах) открыли торги сегодня у отметки $383,2 за 1 тыс. куб. м. А по состоянию на 14:20 по московскому времени они уже находились на отметке $393,02. Все дело в том, что работники заводов сжижения газа "Gorgon" и "Wheatstone" в Австралии от крупнейшей корпорации "Chevron" на прошлой неделе начали забастовку, которая пока еще не переросла в полномасштабную акцию. Биржевые цены на газ в Европе среагировали на это резким подъемом почти на 6%. В начале этой недели стало известно, что компания "Chevron" намерена обратиться к трудовому регулятору и подать в Комиссию по трудовым отношениям (FWC) специальное заявление, в котором будет указано о невозможности ведения переговоров с бастующими из "Gorgon" и "Wheatstone". С 14 сентября работники этих заводов могут уйти на полную забастовку на все две недели, об этом сообщил профсоюз Offshore Alliance. Вся эта неприятная ситуация может усилить конкуренцию за сжиженный природный газ (СПГ) между странами Азии и Европы, а значит спровоцировать новые колебания биржевых цен для еврорегиона в краткосрочной перспективе. Помимо прочего, нарастает и другая проблема – промышленный кризис. Ожидается, что потребление промышленного газа в ближайшее время сократится на 20% по сравнению с уровнем 2021 года. Активность промышленностей во всем мире сдерживается ухудшением экономических условий. Производители химикатов, металлов и автомобилей в 2022 году уменьшили объемы производства из-за того, что в Германии наступил настоящий энергетический голод. И вроде бы ничего катастрофического от этого уменьшения не случилось, но в 2023 году объемы производства увеличивать не стали, а наоборот, начали еще больше сокращать. Свидетельствует это лишь об одном – о наступлении куда более глубокого промышленного кризиса, чем был в годы пандемии. Несмотря на то, что уже нет тех непомерно высоких цен за газ, которые мы видели в прошлом году, сложные экономические условия сильно ослабили спрос на энергоносители. Американское информационное агентство S&P Global Commodity Insights прогнозирует, что потребление газа в промышленной среде Европы будет примерно на 20% ниже уровня 2021 года. Германия, которая является крупнейшей европейской экономикой, начала III квартал с существенного ежемесячного сокращения производственных заказов, чего не наблюдалось со времен пандемии 2020 года. Снижение спроса на энергоносители наиболее очевидно в химическом парке Гендорф, который расположен в часе езды к востоку от Мюнхена. Там производят химическую продукцию – 3M Co., Clariant AG и Westlake Vinnolit GmbH. А трудятся на этом предприятии примерно 4000 человек. Работа парка во многом зависит от газа, так как производство химикатов требует потребления огромного количества электроэнергии, а именно более 1 тераватт-часа (такой объем мог бы легко снабдить электричеством все 300 000 домохозяйств). Но производство в этом году решили сократить, оттого и электроэнергии планируют потратить в разы меньше. Несмотря на то, что цены на газ упали почти на 80% по сравнению с прошлым годом, промышленность Германии на сегодняшний день испытывает трудности даже больше, чем во время пандемии. Торговая группа химической промышленности VCI ожидает, что немецкое производство упадет на 11% по итогам текущего года. Между тем, Европейский совет химической промышленности ожидает падение производства в этом году на 8%. Увеличить спрос могло бы восстановление экономики, но об этом пока речи не идет. Сегодня европейские экономики испытывают напряжение из-за высоких процентных ставок, поэтому есть подозрение, что спрос на газ может никогда и не восстановиться до прежних максимумов.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Газ дорожает, а спрос на него падает

Евро упал, сегодня явно не его день. Несмотря на повышение ставок ЕЦБ, у него не появилось аргументов для роста. Регулятор повысил прогноз инфляции, понизил оценки роста экономики и дал понять, что завершает цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Это была первая эмоциональная реакция, но рынкам еще предстоит изучить ситуацию и комментарии Кристин Лагард на пресс-конференции. После объявления решения ЕЦБ о своей экономической стратегии, Лагард провела пресс-конференцию на тему денежно-кредитной политики. Ее высказывания могут вызвать колебания курса евро и установить краткосрочный положительный или негативный тренд. Ястребиное мнение рассматривается как благоприятное или бычье для евро, тогда как голубиное – как не благоприятное или медвежье. Итак, по результатам сентябрьского собрания ЕЦБ решил увеличить ключевые ставки на 25 базисных пунктов. Ставки по основным рефинансированием, маржинальному кредитованию и депозитам возрастут до 4,50%, 4,75% и 4,00% соответственно с 20 сентября 2023 года. Это стало неожиданностью для рынка, но комментарий ЕЦБ указывал на то, что вероятность дальнейшего повышения ставок минимальна, что может сигнализировать о завершении текущего этапа ужесточения политики. «Совет управляющих полагает, что ключевые ставки ЕЦБ достигли таких показателей, которые, при их сохранении на протяжении определенного времени, помогут в возвращении инфляции к заданной цели», – говорится в документе регулятора. Аналитики ЕЦБ скорректировали свои прогнозы относительно инфляции на 2023 и 2024 годы в большую сторону. При этом они уменьшили ожидания инфляции на 2025 год. Прогнозы по основной инфляции, которая исключает наиболее изменчивые группы продуктов питания и энергоресурсов, были также незначительно скорректированы в меньшую сторону. Кроме того, предполагается, что экономика еврозоны не окажется такой успешной, как это было предположено ранее. Основные моменты из политического заявления Инфляция уменьшается, но, вероятно, останется на неудовлетворительно высоком уровне в течение продолжительного времени. Совет управляющих нацелен на достижение цели инфляции в 2% в среднесрочной перспективе. В этой связи он решил увеличить три основные процентные ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов. Согласно сентябрьским прогнозам ЕЦБ по еврозоне, ожидается, что средняя инфляция достигнет 5,6% в 2023 году, 3,2% в 2024 году и 2,1% в 2025 году. Эти показатели были скорректированы вверх для 2023 и 2024 годов и вниз для 2025 года. ЕЦБ также внес небольшие коррективы в прогнозы инфляции, исключив влияние цен на продовольствие и энергоносители, предполагая, что она будет составлять в среднем 5,1% в 2023 году, 2,9% в 2024 году и 2,2% в 2025 году. Совет управляющих утверждает, что текущие ключевые ставки ЕЦБ соответствуют уровню, который при длительном поддержании способствует достижению целевой инфляции. В будущем Совет управляющих примет меры для обеспечения того, чтобы ключевые ставки ЕЦБ оставались на необходимо строгом уровне. Конкретные решения Совета управляющих относительно ставок будут зависеть от их анализа инфляционных тенденций на основе новых экономических и финансовых данных, динамики базовой инфляции и эффективности денежно-кредитной политики. Прогнозы по росту ВВП для еврозоны: для текущего года ожидается рост в 0,7% вместо ранее заявленных 0,9% в июне. Для 2024 года прогноз ухудшился с 1,5% до 1%. Для 2025 года рост ВВП еврозоны прогнозируется на уровне 1,5%, что немного ниже предыдущей оценки в 1,6%. Движение евро Пара EUR/USD пробила вниз ключевую поддержку на отметке 1,0700 в четверг. Курс нацелился на снижение к зоне 1,0660 после заседания ЕЦБ. Давление продавцов усиливается. Важно будет, какие выводы трейдеры и аналитики сделают из выступления Кристин Лагард на пресс-конференции. Если курс EUR/USD успешно опустится и зафиксируется сегодня ниже пика 7 сентября, равного 1,0685, то он может двигаться дальше к 1,0635, а затем, возможно, к дневному минимуму 15 марта, равному 1,0516. Пробитие последнего может подтолкнуть продавцов к рассмотрению годового минимума 2023 года на уровне 1,0481, зафиксированного 6 января. Если посмотреть с другой стороны, то основное внимание направлено на преодоление ключевого значения 1,0827. Если валютная пара преодолеет этот показатель, это может сигнализировать о бычьем рывке, возможно, вплоть до максимума 1,0945, отмеченного 30 августа. Поддержка этой тенденции может идти от 1,0932. Продолжение восходящей динамики позволит подойти к психологическому рубежу 1,1000 и максимуму августа 1,1064, зарегистрированному 10 августа. Преодоление этой точки может частично уменьшить медвежье давление, с возможной целью на пик 27 июля на 1,1149. Далее годовой пик – 1,1275.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Пауэлл вам не Лагард. Почему глава ФРС ни за что не подаст голубиный сигнал?

Евро рухнул, несмотря на очередное повышение ставки в ЕС. Доллар вырос, несмотря на ожидания паузы в текущем цикле ужесточения ФРС. Парадокс или все же логичный исход? Давайте разбираться, чем раздосадована европейская валюта и на что же надеется гринбек. Лагард: между молотом и наковальней Итак, вчера Европейский центральный банк уже в десятый раз подряд повысил базовую процентную ставку. Показатель снова поднялся на 0,25% и сейчас находится на уровне 4,5%. Но несмотря на ястребиный шаг регулятора, евро резко упал против своего главного конкурента, доллара. После заседания ЕЦБ пара EUR/USD спикировала к 6-месячному минимуму 1,0632. Давление на "европейца" оказала довольно туманная риторика главы ведомства Кристин Лагард. Чиновница не дала внятного ответа на вопрос, который больше всего волнует рынок: достигли ли ставки в ЕС своего пика. А вот в официальном заявлении банка инвесторы, кажется, нашли то, что искали. В релизе черным по белому написано, что ключевые процентные ставки ЕЦБ уже достигли уровней, которые при сохранении в течение достаточно длительного периода внесут существенный вклад в своевременное возвращение инфляции к целевому показателю". Этот голубиный комментарий вкупе с тревожным тоном К. Лагард относительно дальнейших экономических перспектив еврозоны сделал свое дело. Сейчас трейдеры считают, что ЕЦБ закончил повышать процентные ставки, и ожидают снижения показателя примерно на 70 б.п. в следующем году. По прогнозам фьючерсных рынков, монетарный разворот европейского регулятора произойдет в июне. До тех пор центральный банк, скорее всего, будет удерживать ставки высокими, надеясь подавить устойчивую инфляцию. Главный риск заключается в том, удастся ли ЕЦБ сохранить ястребиный настрой в текущих условиях, которые К. Лагард назвала "трудными временами". Чиновница признала, что дальнейший экономический рост ЕС будет "очень, очень вялым", что подтвердило прогноз регулятора об отсутствии заметной позитивной динамики в экономике до конца 2023 года. По сообщениям ЕЦБ, в настоящее время экономика стабилизируется, но на последний квартал года европейские чиновники прогнозируют увеличение всего на 0,1%. При таком росте не нужно много сбоев, чтобы еврозона скатилась в рецессию. В беседе с журналистами, К. Лагард заявила, что ЕЦБ не хочет спровоцировать экономический застой, а хочет добиться стабильности цен. Этот комментарий как нельзя лучше описывает дилемму, стоящую перед регулятором и, по сути, дает ответ на вопрос, волнующий трейдеров. ЕЦБ, скорее всего, не станет идти ва-банк, ставя под удар и без того расшатанную экономику. Самый оптимальный для него вариант – завязать с ужесточением, но продолжать удерживать ставки высокими. Теперь рынок это прекрасно понимает. Пауэлл: полный карт-бланш После резонансного заседания ЕЦБ сейчас все внимание валютных трейдеров переключается на решение ФРС по процентным ставкам. Ожидается, что американский регулятор вынесет вердикт на следующей неделе, 20 сентября. К настоящему моменту у инвесторов почти не осталось сомнений по поводу того, что Федрезерв не станет ужесточать денежно-кредитные условия в этом месяце. Вероятность паузы оценивается фьючерсным рынком в 96%. Такой же точки зрения придерживается и большинство аналитиков. Эксперты считают, что у регулятора нет острой необходимости давить на газ, поскольку недавний отчет по инфляции указал на резкое замедление базового ИПЦ. В прошлом месяце показатель снизился с 4,7% до 4,3%, что свидетельствует о сильном дезинфляционном тренде. Однако перспектива приостановки ужесточения в США не пугает долларовых быков. В последний раз индекс гринбека вырос на 0,64%, до самого высокого с начала марта уровня 105,41. По мнению валютных стратегов, главным драйвером для USD сейчас является надежда трейдеров на продолжение повышения ставок в Штатах в текущем году. Инвесторы не могут полностью исключить такой сценарий, поскольку базовая инфляция в стране все еще превышает целевой таргет ФРС более чем в 2 раза, а общая годовая инфляция продемонстрировала в августе неожиданное ускорение, разогнавшись с 3,2% до 3,7%. Все это подстегивает рыночные ожидания относительно ястребиной риторики главы Федрезерва на сентябрьском заседании ФРС. Многие эксперты считают, что на следующей неделе Джером Пауэлл воздержится от подачи сигналов о том, что регулятор закончил повышать процентные ставки. – Председателю ФРС нет никакого смысла говорить на данном этапе о прекращении антиинфляционной кампании. Учитывая, что ставки в сентябре останутся без изменений, для Пауэлла будет лучшим вариантом намекнуть на возможность еще одного повышения ставки, – отметил экономист LH Meyer/Monetary Policy Analytics Дерек Тан. Аналогичное мнение высказал и его коллега из J.P. Morgan Брюс Касман. Эксперт уверен, что глава ФРС ни за что не скажет, что с ужесточением покончено, пока инфляция остается липкой, а экономика демонстрирует силу. Также Б. Касман предположил, что в рядах американского ЦБ продолжит наблюдаться численное превосходство ястребов. По его мнению, точечный график прогнозов, который будет опубликован после заседания FOMC, снова укажет на дальнейший рост ставки. Если американские чиновники действительно оставят открытой возможность дополнительного раунда ужесточения в ноябре или декабре, это приведет к еще большему укреплению доллара против своих конкурентов. Больше всего в этой ситуации рискует просесть евро. Тот факт, что ЕЦБ и ФРС начали расходиться к противоположным полюсам, может отправить пару EUR/USD в свободное падение. Пахнет паритетом? – Изменение рыночных прогнозов в отношении монетарной политики ЕЦБ на более голубиные укрепило наше мнение о дальнейшем снижении пары EUR/USD, – написали валютные аналитики HSBC после вчерашнего заседания европейского регулятора. Эксперты ожидают, что евро ослабнет против доллара до 1,02 к середине следующего года, и не исключают риска приближения мажора EUR/USD к паритету. – В настоящее время расстояние до паритета составляет 6%. Да, оно существенное, но не непреодолимое. Если ЕЦБ начнет подавать сигналы о снижении ставок, а ФРС продолжит настаивать на необходимости сохранения их высокими, это может снова приблизить евро к опасным уровням, – заявил аналитик Джейми Макгивер.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Интрига вокруг USD/JPY. Что перевесит чашу весов: ястребиный настрой ФРС или японская интервенция?

В среду утром мажор USD/JPY колеблется в узком торговом диапазоне вблизи отметки 147,88 на фоне осторожных настроений инвесторов в преддверии заседания ФРС США. Уже сегодня доллар может получить ястребиную поддержку от регулятора и продемонстрировать повышенную волатильность в сторону роста. Но как он поведет себя в паре с иеной – огромный вопрос. Что станет очередным топливом для USD? До кульминации сегодняшнего дня, заседания Федрезерва США по вопросам денежно-кредитной политики, остается пару часов. Ожидается, что Центробанк огласит свой вердикт по процентным ставкам в 14:00 по вашингтонскому времени, а спустя полчаса председатель ведомства Джером Пауэлл проведет традиционную пресс-конференцию. Интересно, что в этот раз вокруг предстоящего решения ФРС нет абсолютно никакой интриги. Большинство участников рынка ожидают, что регулятор сохранит процентные ставки в их текущем диапазоне 5,00%–5,25%, что является 22-летним максимумом. Ранее члены FOMC неоднократно подчеркивали, что на данном этапе предпочли бы притормозить с повышением ставок, чтобы оценить влияние предыдущих раундов ужесточения на американскую экономику. Учитывая эти комментарии, трейдеры почти не сомневаются, что в сентябре Федрезерв не станет лезть на рожон и сделает паузу. А вот насчет следующих заседаний ЦБ США у рынка пока не сложилось единого мнения. Сейчас инвесторы продолжают гадать, будет ли регулятор еще поднимать ставки в текущем году. Вероятность ноябрьского повышения оценивается в 30%, а декабрьского – в 40%. Участники рынка надеются, что сегодняшнее заседание FOMC прольет свет на дальнейшую траекторию ужесточения в США, поэтому все внимание валютных трейдеров cегодня сфокусировано на публикации точечной диаграммы прогнозов ФРС и заявлении главы ведомства Дж. Пауэлла. – Мы думаем, что обновленный dot plot укажет на то, что большинство членов Федрезерва ожидают еще одного повышения ставки в 2023 году. Также FOMC может спрогнозировать более высокие ставки на более длительный срок, поскольку инфляция в США продолжает демонстрировать устойчивость, – поделилась мнением аналитик Bloomberg Economics Анна Вонг. – Сейчас у американских политиков нет достаточных оснований заявлять о том, что они победили рост цен. Инфляция все еще слишком высока, поэтому, скорее всего, представители ФРС предпочтут оставить открытой возможность еще одного повышения ставок в текущем году. Такую же позицию займет и Джером Пауэлл, – отметила бывший экономист FOMC Джулия Коронадо. – На пресс-конференции Пауэлла обязательно спросят, согласен ли он с прогнозами по ставкам на точечном графике и ожидает ли он еще одного повышения ставки в этом году. Думаю, что он, как всегда, поддержит своих коллег, подчеркнув, что ФРС будет придерживаться выбранного курса до тех пор, пока инфляция не начнет уверенно приближаться к таргету в 2%, – заявила аналитик Stifel Линдси Пьегза. Если ФРС удастся сегодня убедить рынок в своих ястребиных амбициях, это придаст доллару новый импульс для роста. В краткосрочной перспективе гринбек может продемонстрировать отличный скачок по всем направлениям, но только какой будет его динамика в паре с иеной не совсем ясно. Какие риски существуют для USD/JPY? У пары доллар–иена сейчас есть гораздо больше причин для дальнейшего укрепления, чем у любого другого долларового мажора. В то время как гринбек продолжает получать ястребиную поддержку от ФРС, японская валюта по-прежнему остается под сильным голубиным давлением BOJ. Японский регулятор является единственным из крупных центробанков, кто до сих пор не включился в борьбу с высокой инфляцией путем ужесточения денежно-кредитных условий в стране. В Японии процентные ставки находятся на отрицательной территории, и пока нет явных предпосылок для их повышения. Напомним, что в начале сентября глава BOJ Кадзуо Уэда разжег на рынке спекуляции на тему скорого отказа от сверхнизких процентных ставок, однако тут же оговорился, что на данном этапе регулятор будет придерживаться ультрамягкой политики. Учитывая эту ремарку, большинство участников рынка уверены в том, что на следующем заседании, которое пройдет в пятницу, 22 сентября, Банк Японии оставит все ключевые параметры своей ДКП без изменений. Перспектива дальнейшего сохранения монетарной дивергенции между США и Японией является мощным катализатором для пары USD/JPY. В прошлом году благодаря этому фактору иена девальвировалась против доллара до 32-летнего минимума 151,95. Чтобы стабилизировать свою валюту, Токио год назад провел две валютных интервенции, потратив на покупку JPY в общей сложности более $60 млрд. Сейчас, когда монетарное противоречие между США и Японией рискует усилиться еще больше, что может привести к резкому росту доллара против иены, японское правительство снова держит руку на красной кнопке. После того, как вчера курс JPY опустился до нового 10-месячного минимума 147,92, главный валютный дипломат Японии Масато Канда выступил с очередным предупреждением о вмешательстве. Чиновник заявил, что японские власти поддерживают тесный контакт со своими коллегами из США на ежедневной основе, и обе стороны согласны с тем, что чрезмерные колебания курсов нежелательны. Тем временем министр финансов США Джанет Йеллен, выступая в минувший вторник в кулуарах Генеральной Ассамблеи ООН в Нью-Йорке, отметила, что любое вмешательство Японии для поддержки иены понятно, если оно направлено на сглаживание волатильности. – Комментарии Йеллен дают Японии больше свободы действий для валютных интервенций на этот раз. Поэтому нельзя исключать, что в случае резкого падения курса JPY в ближайшие дни, Токио действительно может перейти от слов к делу, – прокомментировал ситуацию аналитик экономист Dai-Ichi Life Research Institute Хидео Кумано. По мнению эксперта, опасения трейдеров перед валютной интервенцией могут ограничить рост пары USD/JPY на этой неделе. Но есть и другая точка зрения. Некоторые аналитики считают, что ястребиное топливо ФРС разгонит котировку доллар–иена до новых максимумов, даже несмотря на высокую угрозу вмешательства. Многие трейдеры уверены, что Токио не проведет интервенцию до тех пор, пока мажор торгуется ниже уровня 150. Но в этом и заключается самый большой риск. Если валютные спекулянты действительно отважатся закрыть глаза на предупреждения японских властей и начнут активно покупать пару USD/JPY, это может обернуться настоящей катастрофой для актива. Ранее Токио неоднократно подчеркивал, что его беспокоит не какой-то конкретный уровень, а именно скорость падения иены. Если в этот раз власти Японии посчитают ее экстремальной, они вполне могут нажать на спусковой крючок. В таком случае пару USD/JPY ждет вместо триумфа громкий обвал.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com